עו"ד דפנה זיס
דיני משפחה בארהב
עו"ד יהונתן גולדברג
נדל"ן בארה"ב
עו"ד אמיר לנטון
אלימות במשפחה
עו"ד און צוק
דייר מוגן | דמי מפתח
עו"ד דרורית מלינרסקי
יחסי שוכר משכיר
משרד עו"ד רנרט-סלומון
ביטוח ותאונות ילדים
עו"ד גיל באיער
כתב אישום
עו"ד אירית ינקוביץ
מיסוי מקרקעין
עו"ד גיל באיער
מעצר
עו"ד יוסי טולדנו
רשלנות רפואית אונקולוגיה
עו"ד אייל שטרנברג
יחסי עובד מעביד
עו"ד פרי מרקו
התנגדות לביצוע שטר

סוגי המניות בבורסה: מהם היתרונות והחסרונות?

המילה הנפוצה ביותר בעולם הפיננסי אותה אנו שומעים מדי יום היא "מניה". הן תאגידים והן אנשים פרטיים סוחרים במניות, תוך ביצוע פעולות קניה ומכירה על מנת ולמקסם את רווחיהם. אז מהי אותה מניה? מהם סוגי המניות הנסחרות? מהם היתרונות והחסרונות שלהם ומדוע כל כך הרבה תאגידים ואנשים משקיעים בהם?

פרופסור זיו רייך, רו"ח, 28/08/2017
 

מניה היא נייר ערך אשר לרוב מונפקת בידי תאגיד או ממשלה. רוב המניות נסחרות בבורסות השונות בעולם אשר משמשות כפלטפורמה, בה קונים ומוכרים "נפגשים" על מנת ולבצע עסקאות.


המניה מקנה למחזיק בה חלק יחסי באותה חברה אשר הנפיקה את המניה ולעיתים אף יכולה להקנות שליטה בחברה ובכלל זה זכות הצבעה, זכות לקבלת דיבידנד וזכויות בפירוק.


עם זאת, יש להבדיל בין סוגי המניות השונים אשר מקנות למחזיקים בהם יתרונות וחסרונות, שהופכות חלק מהמניות לאטרקטיביות יותר ולחלקן לאטרקטיביות פחות. אלו הם סוגי המניות הנפוצות:


מניות רגילות


מדובר בסוג המניות המקובלות ביותר מבין כל סוגי המניות והמהוות את המרכיב העיקרי של הון המניות בחברה. מניות אלו מקנות למחזיקים בהן בעלות יחסית בחברה, בדרך כלל קול אחד בגין כל מניה ומכאן ככל שבעל מניות מחזיק מספר גדול יותר של מניות, יש לו יכולת שליטה והשפעה יותר גדולה.


הזכויות הנלוות למניות אלו:


• זכות להשתתף ולהצביע באסיפה הכללית.


• הזכות להשתתף בקבלת החלטות בחברה ובניהולה.


• הזכות להשתתף ברווחי החברה ואשר מחולקים כדיבידנד בהתאם לחלקם היחסי במניות.


• במידה והחברה תפורק, מחזיקי מניות אלו זכאים לקבל את עודפי נכסי החברה.


אם נניח שלחברה מסוימת יש 1,000 מניות מסוג אחד בלבד; במקרה כזה כל מניה מהווה 0.1% מההון של החברה (1 חלקי 1,000) ו-0.1% בשליטה על החברה. הנתח בהון הוא הנתח שבעל המניות יקבל במקרה של חלוקת דיבידנדים (וכן אם החברה תפורק.


מניות בכורה


מדובר בסוג של מניות אשר מצד אחד מקנות לבעליהם זכויות עודפות ומצד שני מונעות מבעליהם זכויות אחרות. בהנפקת מניות בכורה יש יתרונות הן לחברות המנפיקות והן למשקיעים.


מצד החברה - גיוס על ידי מניות בכורה מאפשר לגייס הון ולא לדלל את השליטה, ומאפשר גמישות בתזרים המזומנים.


מבחינת המשקיעים - מניות הבכורה מאפשרות לקבל דיבידנד לפני המניות הרגילות, כאשר המשקיעים יודעים מהו שיעור הדיבידנד המובטח להם.


עם זאת, בהשוואת מניות בכורה מצד אחד אל מול מניות רגילות מצד שני, אנו נראה כי מניות בכורה מאופיינות בשלילת זכויות הצבעה, בסחירות נמוכה וכן חוסר גמישות בהפיכתן למניות רגילות בשל מחיר "ההמרה" אשר פוגע ברווחי ההון.


ככלל, קיימות מספר סוגי מניות בכורה הנבדלות על פי אופי הצבירה וההשתתפות שלהן כדלקמן:


• מניית בכורה משתתפת: מניה זה מאפשרת להשתתף גם בחלוקת הדיבידנד.


• מניית בכורה שאינה משתתפת: בשונה ממניית בכורה משתתפת, במניה זו מקבלים את הדיבידנדים על פי החלוקה הרגילה של מניות בכורה.


• מניית בכורה צוברת: הזכאות לקבלת הדיבידנד נצברת והמחזיק במניה זו זכאי לקבל דיבידנד גם על שנים שבהן לא חולק דיבידנד.


• לדוגמה, אם נניח שמדובר במניית בכורה שזכאית לדיבידנד בשיעור של 7%, אזי אם לא חילקו בשנה שעברה היא כבר זכאית ל-14%; ואם לא חילקו חמש שנים היא זכאית ל-35% (5% בשנה במשך 7 שנים).


• הצבירה הזו עומדת לזכות מחזיקי מניות הבכורה, וברוב המקרים אי אפשר לחלק דיבידנדים לבעלי המניות הרגילות לפני שמחלקים למחזיקי מניות הבכורה.


• מניית בכורה שאינה צוברת: הזכאות של מחזיקי המניה לקבל דיבידנד אינה נצברת והיא ניתנת רק על שנים שבהן חולק דיבידנד.


מניות הנהלה


מאפשרת למחזיקים בה להשתתף בקבלת ההחלטות בחברה ללא קבלת הדיבידנדים, והיא משמשת לרוב את חברי הדירקטוריון של החברה. סוג מניה זה אינו מוגדר בחוק, והוא מהווה חלק מההסכם בין החברה לבין בעלי המניות.


מניות יסוד


מניות אשר מוקצות למייסדי החברה ומקנה להם זכויות הצבעה מיוחדות או זכות למנות דירקטורים. בדרך זו מייסדי החברה יכולים להבטיח לעצמם את המשך השליטה בחברה.


לדוגמא, ניתן לקבוע בתקנון כי 85% מזכויות ההצבעה נתונות לבעלי מניות היסוד, ויתרת 15% תתחלק בין בעלי המניות הרגילות. בהקצאת זכויות שכזו, ככל שהחברה מנפיקה מניות רגילות חדשות, יורד חלקם של בעלי המניות הרגילות בזכויות ההצבעה.


עם זאת, גם לאחר שהבנו את סוגי המניות השונים וכן את היתרונות והחסרונות של כל אחת ואחת מהם, הדבר אינו מספיק לשם ביצוע פעולות קניה ומכירה מוצלחות. לשם כך, המשקיעים זקוקים לקבלת מידע על אותן מניות בורסאיות לצורך קבלת החלטות מושכלות ונבונות שיניבו להם רווחים.


על אותן פיסות מידע שניתנות למשקיעים אחראים אנליסטים אשר להם הידע והכלים לנתח את המניות ובמיוחד את החברות השונות שמנפיקות את המניות. את אותם אנליסטים ניתן למצוא כיום בבתי השקעות שונים, בבנקים, חברות ביטוח וכדומה.


עם זאת, יש להבין כיצד נקבע מחירה של מניה וכן כיצד השוק החופשי משפיע על ערכה. לרוב, מניות מונפקות בערך נקוב של 1 שקלים, המעיד על אחוז הבעלות בחברה. הערך הנקוב מייצג את השקעתו של בעל המניות בחברה ואת נתח אחוזי הבעלות בה ואין לו כל קשר לשווי המניה בשוק.


לדוגמא, מהון מונפק של 1,000 שקלים (1,000 מניות בעלות ערך נקוב של 1 שקלים) מי שמחזיק ב-100 מניות רגילות בעלות ערך נקוב של 1 שקלים הוא בעל 10% מהחברה.


על אף שמניה מקבלת ערך נקוב עם הנפקתה (1 שקלים נניח), אין זה אומר שהערך שלה נשמר, אלא הוא נתון לחסדיו של כוחות השוק, דהיינו המחיר בו מוכנים אנשים למכור ולקנות את אותה מניה אשר מושפע ישירות מביקוש והיצע.


מחירי המניות מושפעים מגורמים רבים ושונים, בטווח הקצר משפיעים על מחירי המניות גורמים מאקרו-כלכליים והתפתחויות בחברה, אך גם גורמים "זרים" המשפיעים על התנהגות המשקיעים כלפי השוק כולו.


פרופסור זיו רייך, רו"ח, הינו דיקן בית הספר לביטוח באקדמית נתניה


 

פניה ישירה אל: פרופסור זיו רייך, רו"ח

הוספת תגובהתגובות לכתבה

עוד...עוד מאמרים מסחרי, חברות ועסקים

חברה לטיפולי פוריות תפצה אישה שלא יכולה להרות על עוגמת נפש

LawGuide, 18/12/2017

אישה שחתמה על הסכם עם חברה אשר עוסקת בשירותי תרומת ביצית והפריות חוץ גופיות בחו"ל, אשר לבסוף לא עברה את הטיפול עקב מצבה הרפואי שאינו מאפשר לה להרות, תקבל החזר עבור הכספים ששילמה וכן פיצויים עבור עוגמת נפש

רכישת עסק: איך רוכשים עסק קיים?

LawGuide, 05/12/2017

רכישת עסק קיים יכולה להיות הזדמנות עסקית עם פוטנציאל רווחי גדול, תוך צמצום המורכבויות והסיכונים שבהקמת עסק חדש, אולם מחייבת לבצע בדיקות מקדמיות נרחבות. מה בדיוק רוכשים בעסק קיים ומה חייבים לוודא לפני שחותמים על הסכם?

הקמת עסק: מה צריך לדעת על פתיחת תיק עוסק מורשה?

LawGuide, 26/11/2017

מתי צריך לפתוח תיק עוסק מורשה ברשויות המס, מה ההבדל בין עוסק מורשה ועוסק פטור, מתי משלמים מסים ואיך מכירים בהוצאות? כל מה שחשוב לדעת כאשר פותחים עסק חדש

לדוגמה: דיני עבודה, נזקי גוף ותאונות
לדוגמה: מרכז, דרום

ייעוץ משפטי ללא התחייבות

   

נעים להכיר

עו"ד פלילי – גיל באיער
053-9428974
פלילי
מוטי אדטו
053-9377926
פלילי
עו"ד יעל בועז
053-9386035
מקרקעין נדל"ן, משפט מסחרי ועסקים
אופיר בן משה, עורכי דין
053-9428924
רשלנות רפואית, נזקי גוף תאונות
עו"ד רוני יאיר
053-9428370
פלילי
גל גורודיסקי, עו"ד
053-9428496
דיני עבודה, רשלנות רפואית

הודעות אחרונות מהפורום

הצפת ביוב בדירה בבניין

זהר | לפני 13 דקות | בתים משותפים

איחוד תיקים ועיכוב הליכים

נעמי בוסקילה | לפני 39 דקות | עיקולים ועיכוב יציאה

תיקון וזיוף חתימה על צ'ק

מורן | לפני 49 דקות | עבירות מחשב סייבר

החזר דמי רישום לימודים

אתי | לפני 52 דקות | צרכנות ותביעות קטנות

פדיון כספי פיצויים בהליך פשיטת רגל

ימית סיגאוי | לפני 58 דקות | פשיטת רגל

עורכי דין לפי תחום או עיר

apps iphone android

תביעה מול חברת הביטוח מחיקת רישום פלילי- איך לבטל רישום פלילי?

פייסבוק

עו"ד פלילי – גיל באיער

תובע משטרתי לשעבר, ייעוץ ראשוני חינם 24 שעות

053-9428974

עו"ד שי הראל

עוסק במקרקעין, תמ"א 38, צוואת ירושות ואזרחות רומנית.

053-9370222

בוים & תומא עורכי דין

משרד ותיק ופעיל העסוק בדיני עבודה, נזקי גוף, רשלנות רפואית וביטוח לאומי.

053-8007674

בן-דוד, יוסף, שימונוב ושות` - משרד עורכי דין ונוטריון

עוסקים מזה שנים במשפחה, מקרקעין וחדלות פירעון

053-7933102

עו"ד שמעון צור

עוסק בתחום הפלילי, תעבורה, משפחה מזה 17 שנים

053-7105257

ענת אשכנזי, משרד עורכי דין

עוסקת בנזקי גוף ותביעות עבודה, רשלנות רפואית, ותביעות רכוש וביטוח.

053-9386724

בנימיני-דבש משרד עו"ד

משרד ותיק העוסק בתחום המשפחה, מקרקעין ופשיטות רגל.

053-6130832

עו"ד דותן לינדנברג

תאונות דרכים ועבודה, רשלנות רפואית, תביעות ביטוח

053-9428574

אליס שמאי עורכת דין

לשון הרע, הטרדה מינית, דיני עבודה וחוזים. יחס אישי לכל אורך הטיפול.

053-7931319

עו״ד קליה טאוזר ליפקין

דיני עבודה, חדלות פרעון, פשיטות רגל והסדרי חוב

053-7101875

אריק שלו ושות`, עורכי דין

דיני עבודה, ייצוג עובדים ומעסיקים, ביטוח לאומי ונזקי גוף.

053-9377919

שטובר & טולדנו

מעל ל-97% הצלחה בתביעות בתחום הרשלנות רפואית ונזקי גוף

053-9428385